A股的估值处于全球资本市场的估值洼地

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【黄多多金发】

政策面發力,牛市第二波主升浪將加速向上。海通證券表示,8月初上證綜指2733點以來的行情為牛市第二波上漲的初期,即熱身階段,形態特征是折返跑,為未來加速上漲蓄勢。判斷當前的折返跑尚未完成。預計11月份到年底,有望看到基本面企穩逐步確認,政策面進一步發力,牛市第二波主升浪將加速向上。行情加速往往靠低估的銀行帶動,歲末年初是窗口期,中期而言科技和券商更優。

華創證券表示,在美國降息周期確立條件下,預計進一步推動全球央行寬鬆潮,國內改革深化條件下,A股有望迎來盈利端、資金面和風險偏好預期三重改善。進入四季度,中級反彈行情可期。

結構性機會比較突出。國信證券表示在展望四季度的市場行情時表示相對謹慎的態度,並建議配置“逆周期、重防守”:低估值防禦屬性較強的金融、建築等板塊,預計四季度會有超額收益;與經濟周期關聯度較弱的科技板塊,預計結構性機會依然比較突出。

東興證券表示,進入10月份,隨著三季報披露在即,市場關註點再次回歸基本面。建議關註消費+科技龍頭應對當前市場分歧。業績確定性強的消費龍頭依然是市場熱點,同樣在經濟轉型的大背景下,國產替代、自主可控等科技類主題同樣具有確定的持續性,訂單的擴張帶動相關子行業業績修複,建議關註5G產業鏈、電子半導體等景氣度向好的科技細分板塊。

隨著國慶假期結束,A股也將“開盤見”。對於今年10月份的行情將如何演繹,機構近日紛紛發聲做出預判。

天風證券表示,回顧過去十年,A股出現“紅十月”的概率高達70%,國慶後首周上漲的概率更是高達80%。隨著9月下旬市場的快速調整,對10月份的市場表現並不需要過於悲觀。從過往情況來看,10月份超跌反彈的概率較大。行業配置策略方面,四季度“穩定類板塊”占優,年底完成估值切換的概率極高,明年主戰場仍然看好消費和科技龍頭。

“節後新的機會仍需等待時機,當前以謹慎為主”。銀河證券表示,未來短期市場將決定於兩種因素:四季度通脹無需擔憂,國慶前後維穩政策仍具期待性,或將釋放更加明確的信號。

估值窪地效應凸顯,節後A股有望走出獨立行情。前海開源基金錶示,節假日期間海外市場大幅波動,但整體跌幅不大,所以對節後A股不會形成太大的影響。從估值上來看,A股的估值處於全球資本市場的估值窪地,不僅會吸引外資的流入,而且會吸引國內的一些機構資金,從傳統行業退出來的資金以及從樓市流出的資金進入,這些都將會給A股帶來源源不斷的增量資金。A股市場現在已經形成了金九銀十的走勢,隨著利好政策的逐步兌現,A股市場有望出現繼續回升的態勢。

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